<cite id="dzddn"><ruby id="dzddn"></ruby></cite>
<var id="dzddn"><strike id="dzddn"><listing id="dzddn"></listing></strike></var>
<cite id="dzddn"></cite>
<cite id="dzddn"></cite>
<var id="dzddn"></var>
<var id="dzddn"></var>
<var id="dzddn"></var><cite id="dzddn"></cite>
<var id="dzddn"><video id="dzddn"><thead id="dzddn"></thead></video></var>
<cite id="dzddn"><video id="dzddn"></video></cite>
<menuitem id="dzddn"><video id="dzddn"></video></menuitem><cite id="dzddn"><span id="dzddn"></span></cite>
<cite id="dzddn"><video id="dzddn"></video></cite><cite id="dzddn"></cite>
<cite id="dzddn"></cite>
<cite id="dzddn"></cite><var id="dzddn"><video id="dzddn"></video></var>
當前位置:首頁 > 行業動態

行業動態

國家發展改革委發布《關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》
2020-08-06 16:58:00   來源:點擊:
8月3日,國家發展改革委發布《關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》(簡稱《通知》)。

  《通知》明確,優先支持位于《京津冀協同發展規劃綱要》《河北雄安新區規劃綱要》《長江經濟帶發展規劃綱要》《粵港澳大灣區發展規劃綱要》《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》《海南自由貿易港建設總體方案》等國家重大戰略區域范圍內的基礎設施項目。支持位于國務院批準設立的國家級新區、國家級經濟技術開發區范圍內的基礎設施項目。并優先支持基礎設施補短板項目,鼓勵新型基礎設施項目開展試點。

  通知原文如下:

國家發展改革委辦公廳關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知

(發改辦投資〔2020〕586號)

 

各省、自治區、直轄市、計劃單列市發展改革委,新疆生產建設兵團發展改革委:

  按照我委與中國證監會聯合印發的《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》(以下簡稱《通知》)要求,為做好試點項目申報工作,現就有關事項通知如下:

  一、高度重視,切實做好試點項目組織申報工作

 ?。ㄒ唬╅_展基礎設施REITs試點,是貫徹落實黨中央、國務院關于防風險、去杠桿、穩投資、補短板決策部署的有效政策工具,是投融資機制的重大創新,有助于盤活存量資產,廣泛調動各類社會資本積極性,促進基礎設施高質量發展。各地發展改革委要高度重視、精心組織、統籌協調,按要求穩妥推進試點項目申報工作。

 ?。ǘ┗A設施項目手續依法合規是試點工作順利開展的必要前提;基礎設施項目持續健康平穩運營是衡量試點工作成功與否的關鍵標準。各地發展改革委要嚴格審查把關,確保項目符合國家重大戰略、宏觀調控政策、產業政策、固定資產投資管理法規制度,促進項目持續健康平穩運營,推動形成良性投資循環,為試點工作順利開展奠定堅實基礎。

  二、聚焦重點,準確把握試點項目的地區和行業范圍

 ?。ㄈ┚劢怪攸c區域。優先支持位于《京津冀協同發展規劃綱要》《河北雄安新區規劃綱要》《長江經濟帶發展規劃綱要》《粵港澳大灣區發展規劃綱要》《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》《海南自由貿易港建設總體方案》等國家重大戰略區域范圍內的基礎設施項目。支持位于國務院批準設立的國家級新區、國家級經濟技術開發區范圍內的基礎設施項目。

 ?。ㄋ模┚劢怪攸c行業。優先支持基礎設施補短板項目,鼓勵新型基礎設施項目開展試點。主要包括:

  1.倉儲物流項目。

  2.收費公路、鐵路、機場、港口項目。

  3.城鎮污水垃圾處理及資源化利用、固廢危廢醫廢處理、大宗固體廢棄物綜合利用項目。

  4.城鎮供水、供電、供氣、供熱項目。

  5.數據中心、人工智能、智能計算中心項目。

  6.5G、通信鐵塔、物聯網、工業互聯網、寬帶網絡、有線電視網絡項目。

  7.智能交通、智慧能源、智慧城市項目。

 ?。ㄎ澹┕膭顕覒鹇孕孕屡d產業集群、高科技產業園、特色產業園等開展試點。項目應滿足以下條件:

  1.位于國家發展改革委確定的戰略性新興產業集群,或《中國開發區審核公告目錄(2018年版)》確定的開發區范圍內。

  2.業態為研發、創新設計及中試平臺,工業廠房,創業孵化器和產業加速器,產業發展服務平臺等園區基礎設施。

  3.項目用地性質為非商業、非住宅用地。

 ?。┚频?、商場、寫字樓、公寓、住宅等房地產項目不屬于試點范圍。

  三、確保試點項目滿足基本條件

 ?。ㄆ撸┗A設施項目權屬清晰、資產范圍明確,發起人(原始權益人)依法合規擁有項目所有權、特許經營權或運營收費權,相關股東已協商一致同意轉讓。

 ?。ò耍╉椖窟\營時間原則上不低于3年。

 ?。ň牛┈F金流持續穩定且來源合理分散,投資回報良好,近3年內總體保持盈利或經營性凈現金流為正。預計未來3年凈現金流分派率(預計年度可分配現金流/目標不動產評估凈值)原則上不低于4%。

 ?。ㄊ┗A設施運營管理機構具備豐富的同類項目運營管理經驗,配備充足的運營管理人員,公司治理與財務狀況良好,具有持續經營能力。

 ?。ㄊ唬┌l起人(原始權益人)、基金管理人、基礎設施運營管理機構近3年在投資建設、生產運營、金融監管、工商、稅務等方面無重大違法違規記錄,項目運營期間未出現安全、質量、環保等方面的重大問題。

  四、明確試點項目申請材料要求

 ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)應按要求準備項目申請材料,并對申請材料的真實性負責。申請材料包括:

  1.基本情況。包括發起人(原始權益人)情況;項目及運營情況;REITs發行總體方案;基礎設施運營管理機構情況;市場機構參與等情況(詳見附件1)。

  2.合規情況。包括項目符合國家重大戰略、宏觀調控政策、產業政策情況;依法依規取得固定資產投資管理相關手續情況;PPP項目合規情況、項目收益和收入來源情況;籌集資金用途情況;基礎設施項目持續健康運營保障條件等情況(詳見附件2)。

  3.證明材料。項目可行性研究報告批復或核準、備案文件復印件;規劃、用地、環評、施工許可證書或批復文件復印件;項目竣工驗收文件和產權文件(如有)復印件;PPP項目實施方案及批復文件、招標采購文件、PPP合同或特許經營協議復印件;項目經審計的財務報告或備考財務報表;律師事務所就項目權屬和資產范圍、項目合法合規性、轉讓行為合法性等出具的法律意見書(向國家發展改革委正式申報前出具即可);發起人(原始權益人)承諾材料等(詳見附件3)。

  4.國家發展改革委要求提供的其他相關材料。

  五、規范試點項目申報程序

 ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)向項目所在地省級發展改革委報送試點項目申請材料。省級發展改革委按照“聚焦合規優質資產”的試點原則,嚴格把握試點項目質量。不滿足試點項目基本條件或重要手續材料缺失的,不予受理。

 ?。ㄊ模┌l起人(原始權益人)擬整合跨地區的多個項目一次性發行REITs產品的:

  1.發起人(原始權益人)向注冊地省級發展改革委報送完整的項目申請材料,并分別向相關省級發展改革委報送涉及該地區的項目材料。

  2.發起人(原始權益人)注冊地省級發展改革委對本地區項目和REITs發行總體方案審查把關,其他相關省級發展改革委對本地區項目審查把關。

  3.對于項目收益是否滿足試點基本條件,需以打包后項目整體收益進行判斷。

 ?。ㄊ澹Ψ舷嚓P條件、擬推薦開展試點的項目,省級發展改革委需向我委出具無異議專項意見,文字內容需包含“經初步審核,所推薦項目符合國家重大戰略、發展規劃、宏觀調控政策、產業政策、固定資產投資管理法規制度,以及試點區域、行業等相關要求,推薦該項目開展基礎設施REITs試點”的表述,同時一并報送試點項目申請材料。

  六、嚴格開展項目合規性審查

 ?。ㄊ┰圏c項目應符合相關政策要求,主要包括:

  1.符合京津冀協同發展、雄安新區建設、長江經濟帶發展、粵港澳大灣區建設、長三角區域一體化發展、推進海南全面深化改革開放等國家重大戰略。

  2.符合國家宏觀調控政策和產業政策。

  3.符合國家和當地的國民經濟和社會發展規劃、有關專項規劃。

 ?。ㄊ撸┰圏c項目已依法依規取得固定資產投資管理相關手續。主要包括:

  1.項目審批、核準或備案手續。

  2.規劃、用地、環評、施工許可手續。

  3.竣工驗收報告(或建設、勘察、設計、施工、監理“五方驗收單”,或政府批復的項目轉入商運文件)。

  4.依據相關法律法規必須辦理的其他重要許可手續(例如,有關項目應按照《固定資產投資項目節能審查辦法》要求進行節能審查;涉及經營增值電信業務的數據中心項目應取得增值電信業務經營許可)。

  應以手續辦理時的法律法規、規章制度、國家政策等為依據,判定相關手續的合法合規性。

 ?。ㄊ耍㏄PP項目還需滿足以下條件:

  1.2015年以后批復實施的PPP項目,應符合國家關于規范有序推廣PPP模式的規定。包括:(1)依法依規履行項目審批、核準或備案手續。(2)批復PPP項目實施方案。(3)通過公開招標等競爭方式確定社會資本方。(4)依照法定程序規范簽訂PPP合同。

  2.2015年6月以后批復實施的特許經營項目,應符合《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》(國家發展改革委等6部委第25號令)有關規定。此前采用BOT、TOT、股權投資等模式實施的特許經營項目,應符合當時國家關于固定資產投資建設、特許經營管理等相關規定。

  3.收入來源以使用者付費(包括按照穿透原則實質為使用者支付的費用)為主。收入來源含地方政府補貼的,需在依法依規簽訂的PPP合同或特許經營協議中有明確約定。

  4.PPP項目運營穩健、正常,未出現暫停運營等重大問題或重大合同糾紛。

 ?。ㄊ牛┕膭顚⒒厥召Y金用于基礎設施補短板建設。

  1.回收資金的使用應符合國家產業政策,需明確具體用途和相應金額。

  2.在符合國家政策及企業主營業務要求的條件下,回收資金可跨區域、跨行業使用。

  3.鼓勵將回收資金用于國家重大戰略區域范圍內的重大戰略項目、新的基礎設施和公用事業項目建設,鼓勵將回收資金用于前期工作成熟的基礎設施補短板項目和新型基礎設施項目建設,形成良性投資循環。

 ?。ǘ┰圏c項目的資產范圍、REITs產品架構設計,以及基金管理人、基礎設施運營管理機構等主要參與方,需符合國家固定資產投資管理相關規定和監管要求?;鸷贤?、運營管理服務協議等法律文件中,需合理界定運營管理相關各方的權責利關系和獎懲機制,明確約定解聘、更換外部管理機構的條件和程序,促進基礎設施項目持續健康平穩運營,保障公共利益。

 ?。ǘ唬┥婕巴馍掏顿Y的項目,應符合國家利用外資有關法律法規。

  七、其他工作要求

 ?。ǘ╉椖可陥蠛蛯彶楣ぷ鲗Ω鞣N所有制企業、本地和外埠企業應一視同仁、公平對待,試點項目成熟一個申報一個。

 ?。ǘ└魇〖壈l展改革委要與證監等部門加強溝通銜接,統籌做好試點項目儲備、遴選與申報工作。涉及國有資產轉讓的項目,應符合國有資產管理相關規定。PPP項目的股權轉讓,應獲得合作政府方的同意。

 ?。ǘ模τ诒P活存量資產、促進投資良性循環、推動基礎設施高質量發展具有特殊示范意義的項目,各省級發展改革委在與有關方面充分溝通并達成一致的基礎上,可按上述規定和要求,向我委報送申請材料。

  在省級發展改革委出具專項意見基礎上,國家發展改革委將嚴格按照《通知》要求,支持符合國家政策導向、社會效益良好、投資收益率穩定且運營管理水平較好的項目,開展基礎設施REITs試點,將符合條件的項目推薦至中國證監會。

  特此通知。

 

  附件:

  1、**項目開展基礎設施REITs試點基本情況材料

  2、**項目開展基礎設施REITs試點合規情況材料

  3、**項目開展基礎設施REITs試點證明材料

  國家發展改革委辦公廳

  2020年7月31日

 


 

  附件1**項目開展基礎設施REITs試點基本情況材料

  一、基礎設施項目情況

 ?。ㄒ唬┌l起人(原始權益人)情況。包括發起人(原始權益人)主營業務、行業地位、持有或運營的同類項目資產規模、信用狀況、內部控制制度,依法合規擁有項目所有權、特許經營權或運營收費權情況,相關股東同意轉讓的意見等。

 ?。ǘ╉椖炕厩闆r(如涉及多個項目,需按項目逐一說明)。包括項目所在地、行業、建設內容和規模、用地性質、開竣工時間、決算總投資(如有)、收入來源、資產范圍、項目公司法人及其股權結構等情況。

 ?。ㄈ╉椖窟\營情況。包括項目運營時間;近3年資產收益、盈利、經營性凈現金流情況;預計未來3年凈現金流分派率及增長潛力情況。

 ?。ㄋ模┗A設施運營管理機構情況。包括同類項目運營管理經驗、配備的運營管理人員、公司治理和財務狀況等情況

 ?。ㄎ澹┢渌闆r。包括項目資產(或股權)、附著債務等他項權利(若有)的可處置性等。

  二、REITs發行總體方案。包括交易結構、資產管理安排、擬實施步驟及進展情況等。

  三、有關市場機構參與情況。包括公募基金管理人、資產支持證券管理人、財務顧問等市場機構情況。

  四、需要說明的其他情況(如有)

  附件2**項目開展基礎設施REITs試點合規情況材料

  一、項目符合相關政策要求情況。項目符合國家重大戰略、宏觀調控政策、產業政策、國家和當地的國民經濟和社會發展規劃及有關專項規劃情況。

  二、依法依規取得固定資產投資管理相關手續情況。取得項目審批、核準或備案,規劃、用地、環評、施工許可、竣工驗收,以及依據相關法律法規必須辦理的其他重要手續情況。如果以上某項手續無需辦理或不完善,請說明具體情況并提供相關的法規和政策依據。

  三、籌集資金用途情況?;厥召Y金的具體用途和相應金額。符合國家政策和企業主營業務情況。對擬用于新的固定資產投資項目建設的,需說明項目建設地點、行業、建設內容和規模、總投資、預期經濟社會效益、前期工作進展等情況。

  四、其他有關情況

  1.基礎設施資產如為PPP項目,需說明實施方案批復、社會資本方選擇方式、PPP合同或特許經營協議簽訂情況;收入來源中使用者付費占比情況;收入來源中含政府補貼的,需對政府補貼的持續性、穩定性予以說明,并分析對投資收益的可能影響;項目運營是否穩健、正常,是否出現暫停運營等重大問題或重大合同糾紛情況;合作政府方同意股權轉讓情況。

  2.涉及國有資產轉讓的,需說明基礎資產轉讓的程序和合規性,以及與國有資產管理部門溝通和反饋情況。

  3.試點項目的資產范圍、REITs產品架構設計,以及基金管理人、基礎設施運營管理機構等主要參與方,符合國家固定資產投資管理相關規定和監管要求情況?;鸷贤?、運營管理服務協議等法律文件中,界定運營管理相關各方的權責利關系和獎懲機制,以及約定解聘、更換外部管理機構的條件和程序情況。

  4.涉及外商投資的項目,符合國家利用外資有關法律法規情況。

  附件3**項目開展基礎設施REITs試點證明材料

  一、項目有關材料

 ?。ㄒ唬┡c項目產權(或特許經營權、運營收費權)相關的政府批準文件(或法律文件)復印件。相關股東同意轉讓項目產權(或特許經營權、運營收費權)的證明文件原件。

 ?。ǘ╉椖靠尚行匝芯繄蟾媾鷱突蚝藴?、備案文件復印件。

 ?。ㄈ┮巹?、用地、環評、施工許可證書或批復文件復印件。

 ?。ㄋ模┛⒐を炇請蟾?、“五方驗收單”或轉入商運批復文件復印件。

 ?。ㄎ澹└鶕嘘P法律法規項目必須辦理的其他重要手續批復文件復印件(如有。如節能審查意見、增值電信業務經營許可等)。

 ?。㏄PP項目需提供已簽訂的實施方案及批復文件、招標文件(或其他競爭性方式采購文件)、PPP合同或特許經營協議復印件,合作政府方同意股權轉讓的文件原件。

  二、發起人(原始權益人)有關材料

 ?。ㄆ撸╉椖抗菊鲁蹋ò椖抗蓹嘟Y構)復印件。

 ?。ò耍╉椖抗炯鞍l起人(原始權益人)近3年及一期的經審計的財務報告。上述期間,如基礎設施項目發生過資產重組、資產剝離、資產劃轉等情況,需提供反映該項目近3年及一期運營情況的經會計師事務所審閱的備考財務報表。

 ?。ň牛┗A設施運營管理機構運營經驗和能力佐證材料(需加蓋公章)。包括同類項目運營管理經驗、配備的運營管理人員、公司治理與財務狀況等。如已簽訂基金合同、運營管理服務協議等法律文件,需提供與運營管理相關各方的權責利關系和獎懲機制,以及解聘、更換外部管理機構的條件和程序有關章節復印件。

 ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)、基金管理人、基礎設施運營管理機構承諾近3年在投資建設、生產運營、金融監管、工商、稅務等方面無重大違法違規記錄,項目運營期間未出現安全、質量、環保等方面重大問題的文件原件(需加蓋公章)。

  三、法律意見書

 ?。ㄊ唬┞蓭熓聞账晚椖繖鄬俸唾Y產范圍、項目合法合規性、轉讓行為合法性等出具的法律意見書。

  四、國家發展改革委要求提供的其他相關材料

  五、申報材料承諾函

 ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)對所有申報材料真實、有效、合規、完備的承諾函,需由法人代表簽字并加蓋單位公章。

久久青青无码亚洲av黑人,h文 高质量 满h,往下边塞水果后吸出来车,我与老年妇女做爰的经历
亚洲AV日韩精品久久久久久 中文字幕av免费专区 成年女人大片免费观看版 色娜娜无码激情在线亚洲 成人在线视频 五十路熟妇亲子交尾 欧美牲交a欧美牲交aⅴ另类 18禁黄网站网址免费无码 欧美人与拘牲交大全o人禾 老司机亚洲精品影院 欧美人体XXXX在线观看 亚洲精品国自产拍在线观看 国产成人h视频在线播放网站 桃花岛亚洲成在人线AV 同性男男黄h片在线播放 成年片色大黄全免费网站久久 老女人下面毛荫荫的黑森林 国产在线无码视频一区二区三区 日本丰满妇人成熟免费中文字幕 不道德的故事 国精品无码一区二区三区在线 成熟女人特级毛片WWW免费 沙发亲子乱子在线播放 亚洲成在人线AV无码 18禁黄网站网址免费无码 亚洲AV午夜福利精品一区二区 日韩AV无码国产精品 无码人妻H动漫中文字幕 丰满人妻国产在线 色娜娜无码激情在线亚洲 男人用什么泡水喝壮阳持久 和岳坶做爰中文字幕 久久婷婷人人澡人人喊人人爽 午夜无码免费福利视频网址 亚洲高清国产拍精品嫩草影院 清纯制服学生被啪啪AV免 青青青青久久精品国产AV 未满十八勿入爽爽影院 国产精品成人免费视频网站 成熟女人特级毛片WWW免费 国产成人无码国产亚洲 国产高清精品福利私拍国产写真 未满十八勿入爽爽影院 丰满人妻被公侵犯的电影中字版 梁医生又在偷偷套路我 亚洲AV无码专区在线播放 人人妻人人澡人人爽视频 东京热人妻中文无码AV 男人的天堂在线A无码 梁医生又在偷偷套路我 天干夜啦天干天干国产免费 凸厕所XXXX偷拍小便 在线观看国产网址你懂的 美女厕所嘘嘘TXXXX偷拍 精品无码AV一区二区三区 饥渴少妇BD在线观看 苏晴的性荡生活全文免费阅读 X8X8国产在线最新地址 久久婷婷人人澡人人喊人人爽 天堂最新版在线 网 亚洲AV高清在线观看一区二区 六十路老熟妇乱子伦视频 亚洲AV高清在线观看一区二区 爆乳2把你榨干哦OVA在线观看 国产日产久久高清欧美一区 风韵诱人的岳欲仙欲死 欧美A∨在线观看 yin乱校园性纯肉运动会 亚洲AV无码专区在线播放 男人的天堂在线A无码 洗濯屋H纯肉动漫在线观看 俄罗斯性bbbbbxxxxx 久久久久有精品国产麻豆 夜夜偷天天爽夜夜爱 一区二区免费高清观看国产丝瓜 亚洲AV日韩精品久久久久久 天堂最新版在线 网 chinse熟女老女人hd视频 亚洲成在人线AV无码 一区二区免费高清观看国产丝瓜 亚洲AV日韩精品久久久久久 欧美亚洲综合久久偷偷人人 亚洲精品熟女国产 男人的天堂免费A级毛片无码 白丝JK戴手铐脚镣调教 午夜性刺激免费看视频 2012国语高清完整版在线观看 真实国产乱子伦沙发 国产在线无码免费网站永久 乱子伦牲交小说口述 18禁黄网站网址免费无码 亚洲中文无码AV永久不收费 在线观看AV 亚洲狠狠婷婷综合久久 欧美午夜一区二区福利视频 免费观看女人高潮流视频 成熟女人特级毛片WWW免费 萌白酱高潮喷水JK小仙女 长城守卫军禁漫天地网站 年轻漂亮的后玛 在线A片永久免费看无码不卡 亚洲高清国产拍精品嫩草影院 人人爽人人人爽人人爽 欧美日韩一区二区综合 欧美成人高清在线播放 黑色丝袜JK制服福利网站 免费古装A级毛片无码 欧美牲交AV欧差AA片欧美精品 人人妻人人爽人人模夜夜夜 国内绝对真实偷窥短视频 亚洲欧美日产综合在线 欧美午夜一区二区福利视频 免费动漫黄爽A片在线观看 日日碰狠狠添天天爽 天堂最新版在线 网 高潮毛片无遮挡高清免费 用脚走路犯法吗 亚洲AV日韩精品久久久久久 色天使综合婷婷国产日韩AV 欧美熟妇牲交另类ZOZO 国内绝对真实偷窥短视频 乱子伦牲交小说 欧美波霸巨爆乳无码视频免费 真人XXXX厕所偷拍 国内精品自国内精品自线 综合激情丁香久久狠狠 亚洲人成人网站18禁止 国产 欧美 综合 精品一区 精品无码国产一区二区 年轻漂亮的后玛 国产真实伦对白精彩视频 俄罗斯性bbbbbxxxxx 免费动漫黄爽A片在线观看 男人的天堂在线A无码 亚洲多毛女人厕所小便 光棍天堂在线播放免费 日本丰满熟妇人妻AV无码区 国产婷婷在线精品综合 8050午夜二级毛片全黄 同性男男黄h片在线播放 女厕偷拍凸凹撒尿视频 桃花岛亚洲成在人线AV 欧美成人高清在线播放 两个都很帅gay快递男 人和牲口杂交免费视频 年轻漂亮的后玛 青柠视频在线观看免费观看 国产成人免费一区二区三区 把自己自w到流泪 青柠视频在线观看免费观看 色娜娜无码激情在线亚洲 年轻漂亮的后玛 某医院偷拍女厕嘘嘘 ZOZOZO女人与Z0ZO 精品无码AV一区二区三区 国产乱子伦 光棍天堂在线播放免费 综合激情丁香久久狠狠 五月天天爽天天狠久久久综合 男女真人后进式猛烈动态图视频 久久人人爽人人爽人人爽 2012国语高清完整版在线观看 体育课女生做深蹲男生做俯卧撑 光棍天堂在线播放免费 桃花岛亚洲成在人线AV 国自产精品手机在线观看视频 人与动人物啪啪 色娜娜无码激情在线亚洲 国产乱子伦 国产午夜理论不卡在线观看 国产精品视频色拍拍 成年片色大黄全免费网站久久 国产成人无码国产亚洲 丰满的东北熟女大屁股 精品无码AV一区二区三区 加比勒色综合久久 在线观看国产网址你懂的 年轻漂亮的后玛 人人妻人人爽人人模夜夜夜 人人爽人人人爽人人爽 国内精品自国内精品自线 偷拍15位美女尿口 男生下面伸进女人下面的视频 精品无码国产一区二区 欧美大片欧美激情免费看 男人的天堂在线A无码 2012国语高清完整版在线观看 国产在线无码免费网站永久 清纯制服学生被啪啪AV免 TUBE人与动人物XXXXXR 凸厕所XXXX偷拍小便 国产在线无码免费网站永久 乱子伦牲交小说 粗大紫红猛烈的贯穿h 欧美亚洲综合久久偷偷人人 精品无码AV一区二区三区 人人揉人人捏人人澡人人 天堂www天堂在线资源 chinse熟女老女人hd视频 欧美三级真做在线观看 yin乱校园性纯肉运动会 欧美熟妇牲交另类ZOZO 性做爰片免费视频毛片中文 老司机亚洲精品影院 真人男女猛烈裸交动态图 午夜无码免费福利视频网址 国产精品成人免费视频网站 青娱极品盛宴国产分类2 日日碰狠狠添天天爽 JIZZJIZZ国产免费A片 欧美波霸巨爆乳无码视频免费 丰满爆乳bbwbbwbbw 好大好紧好想要好爽好深 天天躁夜夜躁狠狠综合2020 色yeye香蕉凹凸视频在线观看 白丝娇喘过膝袜爽短裙调教 免费一区二区无码东京热 天堂www天堂在线资源 真人男女猛烈裸交动态图 中国石化加油卡网上营业厅 某医院偷拍女厕嘘嘘 MM1313亚洲国产精品 五月天天爽天天狠久久久综合 美女网站视频 欧美色视频日本片免费 天堂www天堂在线资源 未满十八勿入爽爽影院 真人作爱试看90分钟免费影视 2021最新在线精品国自产拍视频 国产精品户露av在线 丰满爆乳bbwbbwbbw 久久婷婷人人澡人人喊人人爽 中国石化加油卡网上营业厅 亚洲五月综合缴情在线观看 午夜性刺激免费看视频 天干夜啦天干天干国产免费 真人作爱试看90分钟免费影视 两个都很帅gay快递男 在线A片永久免费看无码不卡 乱子伦XXXX 久久人人爽人人爽人人爽 欧美熟妇牲交另类ZOZO 十分钟免费视频大全在线观看 免费观看女人高潮流视频 免费一区二区无码东京热 凸厕所XXXX偷拍小便 爆乳2把你榨干哦OVA在线观看 欧美成人A猛片在线观看 高潮奶水涨喷在线播放 欧美国产激情二区三区 国产精品青草久久久久福利 中国石化加油卡网上营业厅 亲近乱子伦免费视频 男女激情床震呻吟视频在线观看 走路时还在身体里 美女厕所嘘嘘TXXXX偷拍 成熟女人特级毛片WWW免费 国产寡妇偷人在线观看 走路时还在身体里 欧美熟妇乱子伦XX视频 中国石化加油卡网上营业厅 老师上课脱丝袜自慰出白浆 体育课女生做深蹲男生做俯卧撑 青青草国产免费久久久第一页 人人爽人人人爽人人爽 午夜性刺激免费看视频 一区二区免费高清观看国产丝瓜 诱妻入室冷血总裁深深爱 国产精品乱码高清在线观看 国自产精品手机在线观看视频 五月天天爽天天狠久久久综合 18以下岁禁止1000部免费 videossexotv极度另类 老太婆毛多水多BBBW 高潮毛片无遮挡高清免费 丰满爆乳bbwbbwbbw 韩国男男腐啪gv肉视频 欧美熟妇乱子伦XX视频 国产乱A片真实在线观看 日本熟妇中文字幕三级 人和牲口杂交免费视频 精品人妻少妇一区二区三区 国产精品进线69影院 真人XXXX厕所偷拍 色娜娜无码激情在线亚洲 乱子伦牲交小说 欧美人与动牲交A免费观看 亚洲AV无码片一区二区三区 好紧我太爽了视频免费国产 欧美牲交a欧美牲交aⅴ久久 一本色道久久88综合亚洲精品 欧美人与动牲交A免费观看 体育课女生做深蹲男生做俯卧撑 乱子伦牲交小说 欧美亚洲综合久久偷偷人人 嗯 好深 啊 用力 哦 嗯 啊秘书 狼友AV永久网站免费观看 爆乳2把你榨干哦OVA在线观看 天天躁日日躁狠狠躁欧美老妇 加比勒色综合久久 欧美人与拘牲交大全o人禾 久久不见久久见www 顶着熟睡的丝袜美腿麻麻 久久亚洲精品无码观看不卡 俄罗斯女人与公拘交酡视频 天堂www天堂在线资源 好紧我太爽了视频免费国产 中国石化加油卡网上营业厅 TUBE人与动人物XXXXXR 55大东北熟女HD 六十路老熟妇乱子伦视频 在线A片永久免费看无码不卡 顶着熟睡的丝袜美腿麻麻 亚洲高清国产拍精品嫩草影院 国产女人高潮嗷嗷嗷叫 萌白酱高潮喷水JK小仙女 欧美日韩一区二区综合 乱子伦牲交小说 亚洲AV无码片一区二区三区 国产精品成人免费视频网站 十分钟免费视频大全在线观看 苏晴的性荡生活全文免费阅读 欧美日韩一区二区综合 欧美色视频日本片免费 成熟女人特级毛片WWW免费 欧美疯狂性BBBBBXXXXX 成年片色大黄全免费网站久久 乱子伦XXXX 风韵诱人的岳欲仙欲死 亚洲成在人线AV无码 国产偷窥女洗浴在线观看 国产嗷嗷叫高潮快点再用力 99精品视频免费热播在线观看 韩国三级《热情的邻居》 一区二区免费高清观看国产丝瓜 japanese乱子bbw X8X8国产在线最新地址 久久不见久久见www 米奇欧美777四色影视在线 五十路熟妇亲子交尾 欧美亚洲综合久久偷偷人人 青青青国产免A在线观看 黑色丝袜JK制服福利网站 黑色丝袜JK制服福利网站 性做爰片免费视频毛片中文 精品国自产拍天天青青草原 日本熟妇中文字幕三级 撒尿BBWBBW毛 免费人成在线观看网站品爱网 毛茸茸厕所偷拍XXXX 午夜无码免费福利视频网址 美女裸体视频黄A视频全免费 普通话熟女高潮对白出浆视频 不道德的故事 五月天天爽天天狠久久久综合 丝袜秘书办公室调教在线观看 午夜无码免费福利视频网址 男人用什么泡水喝壮阳持久 天天躁夜夜躁狠狠综合2020 X8X8国产在线最新地址 国产高清精品福利私拍国产写真 某工厂女厕所偷拍大屁股 粗大紫红猛烈的贯穿h 67pao国产成视频永久免费 熟女毛多熟妇人妻在线视频 亚洲欧洲无码一区二区三区 男生下面伸进女人下面的视频 青青草国产免费久久久第一页 日韩精品东京热无码视频 乱子伦牲交小说口述 国自产精品手机在线观看视频 中日韩亚洲人成无码网站 色yeye香蕉凹凸视频在线观看 欧美换爱交换乱理伦片1000部 免费A级毛片无码∨ 55大东北熟女HD 梁医生又在偷偷套路我 久久国语露脸国产精品电影 欧美换爱交换乱理伦片1000部 中国石化加油卡网上营业厅 男女激情床震呻吟视频在线观看 日本伊人色综合网 日日碰狠狠添天天爽 X8X8国产在线最新地址 天天躁日日躁狠狠躁欧美老妇 国产精品青草久久久久福利 在线观看AV 男生下面伸进女人下面的视频 国产在线欧美日韩精品一区 美胸 男人的天堂免费A级毛片无码 综合激情丁香久久狠狠 光棍天堂在线播放免费 青青青国产免A在线观看 欧美人与拘牲交大全o人禾 美女网站视频 在线观看国产网址你懂的 小受咬床单失禁的gv在线观看 videossexotv极度另类 日本XXXX色视频在线观看免费 少妇人妻系列无码专区 把自己自w到流泪 十分钟免费视频大全在线观看 萌白酱高潮喷水JK小仙女 67pao国产成视频永久免费 青柠视频在线观看免费观看 亚洲五月综合缴情在线观看 高潮毛片无遮挡高清免费 欧美色视频日本片免费 亚洲多毛女人厕所小便 国产成人欧美日韩综合 免费A级毛片无码∨ 我们娘俩以后可都是你的人了 人与动人物啪啪 日韩AV无码国产精品 欧美国产激情二区三区 苏晴的性荡生活全文免费阅读 人人婷婷人人澡人人爽 青青青青久久精品国产AV 高潮毛片无遮挡高清免费 用劲美妇太爽了再深一点 国产裸模视频免费区无码 国产成视频在线观看 一区二区免费高清观看国产丝瓜 饥渴少妇BD在线观看 男人用什么泡水喝壮阳持久 中文字幕av免费专区 光棍天堂在线播放免费 综合激情丁香久久狠狠 精品无码AV一区二区三区 好湿好紧好痛A片视频 欧美日韩一区二区综合 同性男男黄h片在线播放 把自己自w到流泪 国产人与动牲交 国内绝对真实偷窥短视频 精品无码AV一区二区三区 大胸爆乳交在线观看免费 青青草国产免费久久久第一页 福利片无码视频一区二区 米奇欧美777四色影视在线 国产在线无码免费网站永久 日本XXXX裸体XXXX免费 大学生无套流白浆视频大全 久99久热爱精品免费视频37 高潮奶水涨喷在线播放 和岳坶做爰中文字幕 亚洲日韩国产一区二区三区 欧美牲交a欧美牲交aⅴ久久 人与动人物啪啪 免费无码国产完整版AV 99精品视频在线观看婷婷 亚洲AV午夜福利精品一区二区 久久综合97丁香色香蕉 我的风流岳每3韩语中字 久久午夜羞羞影院免费观看 yin乱校园性纯肉运动会 嗯 好深 啊 用力 哦 嗯 啊秘书 好湿好紧好痛A片视频 人与动人物啪啪 成年女人大片免费观看版 18美女裸体免费观看网站 老师上课脱丝袜自慰出白浆 亚洲高清国产拍精品嫩草影院 爆乳2把你榨干哦OVA在线观看 丝袜秘书办公室调教在线观看 日日碰狠狠添天天爽 亚洲多毛女人厕所小便 色yeye香蕉凹凸视频在线观看 凹厕所XXXXBBBB偷拍 把女同事弄到高潮的经历 人人爽人人人爽人人爽 丝袜秘书办公室调教在线观看 99精品视频在线观看婷婷 风韵诱人的岳欲仙欲死 欧洲性开放少妇ZOZO 天堂www天堂在线资源 天堂www天堂在线资源 精品国自产拍天天青青草原 《年轻的岳坶》中文字幕 欧美亚洲综合久久偷偷人人 嗯 好深 啊 用力 哦 嗯 啊秘书 熟女毛多熟妇人妻在线视频 GOGO全球高清大尺度视频 国产精品青草久久久久福利 看全色黄大色黄女片爽 国产成人免费一区二区三区 天天躁夜夜躁狠狠综合